2009 adalah tahun terburuk dalam milenium untuk investasi ventura di Eropa menurut situs pelacakan Dow Jones VentureSource, dengan investasi TI turun di bawah € 1 miliar untuk pertama kalinya. Kapitalis ventura menginvestasikan € 3,2 miliar dalam 916 kesepakatan tahun lalu, penurunan 41 persen dari € 5,1 miliar yang dimasukkan ke dalam 1.234 penawaran pada 2008.
Jadi apa yang terjadi? Kapitalis ventura lebih menyukai kesepakatan modal yang efisien dan memberi perusahaan apa yang mereka butuhkan untuk mencapai tonggak sejarah berikutnya. Menurut Arno Castanet dari VentureSource, ini bukan satu-satunya risiko lindung nilai investor, tetapi mereka juga lebih sulit bertahan ketika mengumpulkan dana dan menemukan likuiditas sulit link alternatif duniavegas.
Seluruh sektor tidak hanya di bawah tekanan, tetapi juga dalam tingkat bunga dari pemerintah mereka dan upaya pemerintah mereka, tetapi ancaman yang mendasarinya adalah Arahan Manajer Investasi Alternatif Alternatif (AIFM) Uni Eropa, yang akan mengatur industri. Tetapi jika dalam bentuk saat ini, arahan ini akan membebankan biaya baru pada sektor ini dan membuat Eropa menjadi tempat yang kurang menarik untuk melakukan bisnis ekuitas swasta. London Daily News memiliki reformasi yang merusak dan terus terang yang tidak perlu yang dapat memicu perang dagang dengan Amerika Serikat.
Beberapa perusahaan modal ventura Silicon Valley kelas berat AS, termasuk Mayfield Fund, sangat tertarik pada sektor teknologi Eropa dan akan bebas untuk memperdagangkannya. Komisaris Pasar Internal UE yang baru Michel Barnier, dalam sepucuk surat kepada Menteri Keuangan AS Tim Geithner, telah mengoceh: “Kami prihatin dengan berbagai proposal yang mendiskriminasi perusahaan-perusahaan AS dan menolak akses mereka ke pasar UE.” Manajer dana non-UE dan bank kustodian global memiliki akses yang sama ke mitra UE mereka seperti yang Anda harapkan. untuk manajer dana Uni Eropa dan penjaga ke pasar kami. ”
Jadi operator VC Eropa adalah hit terbesar dengan kesepakatan terbesar dengan di bawah tekanan. Menurut Jean Schmitt, mitra pelaksana Sofinnova Partners yang berbasis di Paris. Satu-satunya orang, tampaknya, yang dapat mengambil situasi ini ke hati adalah energi terbarukan dan sektor teknologi baru dalam bisnis. Sebagian besar kegiatan apa yang ada di sana tahun lalu berasal dari dana awal dan pendanaan putaran pertama, yang merupakan 49 persen dari total jumlah kesepakatan Eropa. Kesepakatan tahap selanjutnya hanya 26 persen.
Pengusaha Steve Kelly, pemilik SmartKem, telah mendanai investor swasta dan dana investasi yang didukung pemerintah di Wales. Dengan putaran pendanaan kedua, Steve mengawasi pasar modal. “Kami sedang mengembangkan bahan pintar sebagai alternatif untuk semikonduktor berbasis chip silikon,” katanya. “Pemerintah Inggris berinvestasi di sektor elektronik plastik untuk berspesialisasi dalam bisnis kecil dengan yang pertama mengerjakan bahan prototipe dan peralatan dan yang kedua untuk membuat rantai pasokan dan saluran penjualan di Asia.”
Elektronik plastik, komponen mikroelektronika resolusi tinggi yang digunakan untuk mengidentifikasi bahan dan proses yang sedang berkembang, adalah teknologi masa depan. Sementara infrastruktur, bisnis dan jasa keuangan kehilangan VC mereka, mereka semua ingin mengambil posisi di bidang yang mungkin menjadi ‘gelembung’ berikutnya.
Ini menghadirkan peluang bagi investor kecil yang gesit seperti Bonn yang berbasis di High-Tech Gründerfonds, yang memiliki potensi pertumbuhan yang signifikan dengan perusahaan pemula yang berbasis teknologi. Di Inggris Julie Meyer, CEO Ariadne Capital baru-baru ini menyiapkan dana £ 20 juta pada tahap awal perusahaan internet dan mobile internet. “Masa-masa sulit dapat membangun ketegangan yang diperlukan untuk menciptakan tim dan produk yang hebat, dan pergi ke pasar; tetapi jika perusahaan kekurangan modal, itu akan berhasil, jadi itu yang Anda lakukan dengan benar. tonggak sejarah berikutnya, tetapi tidak banyak sehingga Anda memiliki disiplin yang tepat, ”katanya.
Eropa seharusnya tidak takut mengirimkan beberapa industri yang lebih besar ke arah timur. Investasi pintar dalam teknologi pintar yang mengambil alih darinya memiliki potensi yang tidak terduga, dan bank mungkin tidak akan pernah melihat.
Ben Lobel adalah editor Business Review Europe